Sociedad holding en Italia: la SRL que te ahorra hasta el 95% en dividendos
Italia no es solo moda y diseño. Su participation exemption (PEX) ofrece una exención del 95% en dividendos y plusvalías para holdings. Y es el mercado más infravalorado de Europa para planificación fiscal.
9 min de lectura · Actualizado agosto 2026
La participation exemption italiana (PEX)
Italia ofrece un régimen de participation exemption (PEX) que permite a las sociedades holding italianas (SRL) beneficiarse de una exención del 95% sobre dividendos y plusvalías obtenidos de sus filiales.
Es similar al régimen francés, pero con una ventaja clave: la exención también cubre las plusvalías, como en Alemania. Y sin el requisito de capital mínimo de 25.000€ de la GmbH.
Exención 95% dividendos + plusvalías
Tu SRL holding italiana solo tributa por el 5% de los dividendos y plusvalías de sus filiales. Tipo efectivo: ~1,4% (IRES 27,9% × 5%).
Sin IRAP para holdings puras
Las sociedades holding que no realizan actividad comercial están exentas del IRAP (3,9%). Solo tributan por IRES.
Gran mercado doméstico
Italia es el tercer mercado de la UE. Una holding italiana te posiciona para adquirir empresas locales con ventaja competitiva.
Régimen de consolidación fiscal
Puedes consolidar fiscalmente tu holding italiana con sus filiales locales y compensar pérdidas de unas con beneficios de otras.
Requisitos de la PEX italiana
- Participación mínima: la holding debe poseer una participación que le otorgue derechos de voto en la junta general de al menos el 10% (o el 2% si la filial cotiza en bolsa)
- Período de tenencia: 12 meses ininterrumpidos antes de la fecha de percepción del dividendo o de la venta
- Clasificación contable: las participaciones deben estar inscritas como activo financiero inmovilizado en el primer balance cerrado durante el período de tenencia
- Residencia fiscal de la filial: no puede estar en un paraíso fiscal. Si está en la UE, el requisito se cumple automáticamente
Ejemplo: tu SRL italiana recibe 150.000€ en dividendos de su filial española. Solo 7.500€ están sujetos a IRES. A un 24%, pagas 1.800€. Sin la holding: 36.000€.
Consolidación fiscal: una ventaja exclusiva
Italia permite el consolidato fiscale nazionale: tu holding italiana puede consolidar fiscalmente los resultados de sus filiales italianas. Esto significa que las pérdidas de una filial pueden compensar los beneficios de otra dentro del mismo grupo, reduciendo la base imponible consolidada.
Esta ventaja no existe en Francia ni en Portugal. Alemania tiene un régimen similar (Organschaft) pero es más restrictivo. Italia es, en este sentido, la jurisdicción más flexible para grupos empresariales.
¿Para quién es ideal la holding italiana?
- Empresas españolas con filiales en Italia que quieran consolidar fiscalmente y reducir el tipo efectivo del grupo.
- Grupos de moda, diseño, alimentación o industriales con presencia en el mercado italiano. La reputación de una SRL italiana en estos sectores es incomparable.
- Fondos de inversión y family offices que busquen un vehículo holding con una de las redes de convenios más extensas de Europa.
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